Hallo @DT, es sind tatsächlich die Währungen, die gegen Liquidität ohne Gegenparteirisiko abwerten. Und der CHF ist keine Ausnahme.

Auch wertet der Franken "gegen Ag" oder "gegen Au" ab, aber die meisten CHF Banknoten (man schaue wieviele die SNB ausgegeben hat) sind gegen die 1040 Tonnen Au der Schweiz 1:1 gedeckt.

Die SNB hat den CHF zu mehr als 80% gegen EUR und USD ausgegeben. AU sind nur etwa 10%. Du unterliegst einem Denkfehler, wenn du nur die Noten gegen das AU rechnest. Die CHF-Guthaben könnten ja direkt bei der SNB durch Noten abgeholt werden.

Warum sollte also der CHF genauso wie der USD oder der EUR crashen, ohne daß die Schweiz überschuldet ist wie die anderen beiden Währungszonen?

Der CHF ist alles andere als ein sicherer Hafen und besteht zu 40% aus EUR, zu 40% aus USD, zu 10% aus AU und etwa 10% weitere Devisen (JPY, GBP usw). Wenn jetzt alles so bleibt wie es ist und nur der EUR sich in Luft auflösen würde, verlöre der CHF sofort 40% seines Wertes.

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DS
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"Things usually work --- until they dont."