Hallo Dragonfly,

https://www.dasgelbeforum.net/index.php?mode=search&search=niederhoffer+paranoia

https://steadyoptions.com/articles/how-victor-niederhoffer-blew-up-twice-r124/

es gibt bei Niederhoffer zwei Möglichkeiten.

1. Er war nicht auf dem Niveau von Nassim Taleb und hat die Verteilung nicht verstanden.

2. Er wusste um die Verteilung und hat das Spielchen absichtlich betrieben, weil seine Investoren nicht verstanden, dass sie Katastrophenrisiken versicherten, aber ein guter Teil der erlösten Optionsprämien zur Bezahlung der Erfolgsprämie des Managers Niederhoffer herhalten müssen.
Die Anleger hätten sich besser einem Syndikat bei Lloyds in London anschließen soll, das wäre vermutlich ein faireres Geschäft gewesen.

Die AIG-Händler haben mit einem anderen Instrument, CDS ähnlich spekuliert, wenig Prämie, dafür großer Hebel.
In beiden Fällen kam es zum Aus dadurch, dass man nicht mehr in der Lage war Nachschüsse zu zahlen.
Es war kein "credit event" bei der verkauften Protection "short CDS (quasi wie "short bonds") und bei Niederhoffer ist kein Put im Geld fällig geworden, so meine Erinnerung.

Für AIG gilt dieselbe Begründung. Leider habe ich nie erfahren, ob die schlau waren und ihr Management verarscht haben oder eben dumm wie Bohnenstroh.

Gruß
paranoia

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Ich sage "Ja!" zu Alkohol und Hunden.