CME stoppt den Handel mit Edelmetallen schon wieder

https://www.ft.com/content/d3fe28d9-ec71-45fb-8574-de4922d04482

Der letzte Stopp wegen eines "Kühlungsproblems" war am 28.11.2025, ebenfalls kurz vor Monatsende. Laut KI kommt ein Ausfall höchstens alle paar Jahre vor. Nachdem in den letzten Tagen im Netz aufgeregte Erwartung kursiert, ob morgen eventuell geforderte physische Auslieferungen von Silber überhaupt durch die Lagerbestände gedeckt sind und es letztlich zu einem Reputationsverlust der COMEX als Handelsplattform kommen könne, ist der Ausfall Öl ins Feuer der Spekulationen. Ist das aber ein bewusst provozierter Handelsstopp, was könnte dieser denn bewirken in Hinblick auf den morgigen "first notice day" und physischer Nachfrage? In jedem Fall dürften solche Stopps zu Verunsicherung führen, wenn Händler in kritischen Momenten plötzlich vor "leeren" Bildschirmen sitzen. Welche realistischen Alternativen hätten die Händler? Es wäre ein interessanter "Krieg", wenn sich die Börsen gegenseitig aus dem Markt hackten.

Die Financial Times schreibt:

[...CME halts trading on flagship metals market for more than an hour...]

Martin schreibt:

[...CME stoppt den Handel mit Edelmetallen schon wieder...]

Für die, die keinen Unterschied sehen, hier meine Deutung:

Die Financial Times suggeriert mir, dass der Handel unterbrochen wurde.
Martin suggeriert mir, dass der Handel bis auf Weiteres ausgesetzt wurde.

Gratulation, Martin!

Gruß
paranoia

--
Ich sage "Ja!" zu Alkohol und Hunden.

Hallo paranoia,

Du hast doch alles richtig verstanden, wirst das doch auch anderen Lesern zutrauen. Und da das "schon wieder" sich auf den Fall im November bezieht drängt sich die Paralle doch auf. Und ich denke "Stopp" (in Deutsch mit doppel-P) galt tatsächlich für Trader, die während des Ausfalls möglicherweise dringend handeln wollten. Soweit ich das verstehe, wurden Trades ersatzlos gestrichen, das heißt, wer Handelsbedarf hatte, musste seinen Trade nach dem Ausfall unter vermutlich neuen Randbedingungen neu aufsetzen. Falls das so war, konnte das viel Geld kosten oder einbringen.

Gruß
Martin

Hallo Martin,

"to halt" heißt auch "pausieren".

Du hast doch alles richtig verstanden,

Leider nein, als ich Deine Überschrift las, habe ich auf den Link geklickt. Glücklicherweise fand sich der Hinweis auf Pause zu Anfang des Artikels vor der (Bezahl?)-Schranke.

wirst das doch auch anderen Lesern zutrauen.

Es gibt Beiträge, die ein Leser deuten muss.
Die Wiedergabe von Ereignissen sollte schon deutungsfrei sein, meine ich.

Und da das "schon wieder" sich auf den Fall im November bezieht drängt sich die Paralle doch auf. > Und ich denke "Stopp" (in Deutsch mit doppel-P) galt tatsächlich für Trader, die während des > Ausfalls möglicherweise dringend handeln wollten.

Soweit ich das verstehe, wurden Trades ersatzlos gestrichen, das heißt, wer Handelsbedarf hatte, musste seinen Trade nach dem Ausfall unter vermutlich neuen Randbedingungen neu aufsetzen. Falls das so war, konnte das viel Geld kosten oder einbringen.

Steht das in dem Artikel drin oder ist das Deine Vermutung?
Trade-Stornos gibt es nicht ohne triftigen Grund.

Gruß
paranoia

--
Ich sage "Ja!" zu Alkohol und Hunden.

Hallo paranoia,

ich konnte noch den ganzen FT-Artikel lesen. Ist es üblich, dass nach ein oder zwei Tagen plötzlich ein paywall aktiviert wird? Aber es gibt ja meit alternative Quellen, die hier ist immer noch zugänglich: https://finance.yahoo.com/news/cme-outage-tests-trading-reliability-191052877.html?utm_...

Darin auch "Traders were unable to roll positions and saw existing orders cancelled, raising fresh questions about the reliability of CME’s core trading infrastructure."

Und danke für den Hinweis, dass "Halt" und "Stop" vorgegebene Bedeutung haben. Als Nicht-Insider habe ich die KI befragt, und die behauptet:

"Ein Stop ist eine vollständige Schließung des Marktes für den Rest des Tages.
Typische Gründe:

- Erreichen eines täglichen Preislimits,
- schwerwiegende Marktstörung,
- regulatorische Eingriffe.

Bei einem Stop:

- wird der Handel nicht wieder aufgenommen,
- alle Orders werden typischerweise gelöscht,
- die nächste Preisbildung findet erst in der nächsten Session statt."

"Ein Halt ist eine temporäre Unterbrechung, bei der:

- keine Trades ausgeführt werden,
- der Markt aber weiterhin existiert,
- die Orderbücher aktiv bleiben,
- bestimmte Orders gelöscht werden können.

Genau das ist beim CME‑Ausfall am 25. Februar 2026 passiert.
Die CME bestätigte:

„All day orders and good‑till‑date (GTD) orders for Wednesday would be canceled, while good‑till‑canceled (GTC) orders … would remain working.“"

Ob das für meine Fragestellung bedeutend ist, kann ich nicht letztlich beantworten, mir ging es darum, ob sich dadurch Jemand einen Vorteil verschaffen konnte. Dazu die KI nochmal:

"Wann ein Halt Vorteile bringen kann
Ein technischer Halt wie der CME‑Ausfall vom 25. Februar 2026 erzeugt eine Phase, in der:

- keine neuen Trades ausgeführt werden,
- Orderbücher eingefroren sind,
- Day‑ und GTD‑Orders gelöscht werden (wie Reuters berichtet: „all day orders and good‑till‑date orders … would be canceled“ ),
- der Markt später mit einem Preissprung wieder öffnet.

In solchen Situationen profitieren typischerweise:

- Trader mit bestehenden Positionen, wenn der Wiedereröffnungskurs in ihre Richtung springt.
- Akteure mit guter Infrastruktur, die sehr schnell neue Orders platzieren können, sobald der Markt wieder öffnet.
- Market Maker, die nach Wiederaufnahme oft breite Spreads setzen können, weil Liquidität zunächst dünn ist.

Bloomberg beschreibt, dass der Gaspreis nach dem Halt „before settling 1.9% higher“ schloss, also tatsächlich einen Sprung machte, der für Long‑Positionen vorteilhaft war"

Also ist es der eigenen Phantasie oder einem überlegenen Zugriff auf Handelsdaten überlassen, ob die Handelsaussetzung zufällig war oder bewusst herbeigeführt wurde.

Gruß
Martin

RSS-Feed dieser Diskussion

Edelmetall-Handelsstop: Wie Martin Nachrichten verfälscht

Nun, englisch "halt" ist auf Deutsch "stoppen", und wer näheres wissen will hat ja den Link zur FT.

Silber: Unterschied zwischen "trading halt" und "trading stop"

Stimmt, FT hat inzwischen eine paywall vorgeschaltet

Werbung