Wenn eine ZB ein ZB-fähiges Asset reinnimmt, schreibt sie dem Verkäufer GZ gut (Ausweitung der Geldmenge).

Verkauft sie dieses Asset wieder, werden dem Käufer Guthaben bei der ZB gestrichen (vulgo: er bezahlt in GZ). Die Geldmenge schrumpft.

Den Gewinn, den die ZB machen kann, ist aus der Differenz zwischen (Ankaufkurs+zwischenzeitlicher Wertberichtigung) und dem Verkaufskurs zu errechnen. Dieser kann auch negativ sein, und der Staat muss zuschiessen.

Bei Realisierung dieser Idee, also die italienische ZB verkauft Gold an
die BuBa, schrumpfen in der Bilanz der Banca d'Italia die Goldbestände und
die Target2-Schulden. Aktiva-Passiva-Minderung.

Nur um den Betrag des o.a. errechneten ZB-Gewinns schrumpfen deren Verbindlichkeiten im EZB-System.

Grüße

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Läuft in Deutschland ...