Das realistische Kontraktrisiko dürfte bei 5-6% des Gesamtumfangs des Derivatebuchs liegen. Also real bei etwa 2,3 -2,8 Billionen Euro.

In einer ernsthaften Krise mit hoher Volatilität in den verschiedensten Assetklassen wird es natürlich auch ansteigen. Ich denke wir sind dann bei vielleicht 10% Ausfallrisiko. Auch da reden wir annährend von 5 Billionen Euro.

Erstaunlich dabei ist jedoch, keiner weiss das so genau. ein paar hundert Milliarden spielen dann keine Rolle mehr. Das höchste Risiko dürfte in Anleihe- und Zinsderivaten liegen. Die Deutsche Bank hat das 3-fache Volumen von Lehman Brothers.

Ein Boden scheint beim Aktienkurs heute jedenfalls noch nicht gefunden. Allenfalls eine technische Reaktion werden wir sehen. Unter 8€ ist die Deutsche Bank nicht mehr zu halten.